《大行报告》中金：内地公募基金首季新增重仓股包括中移动等吁配置高息股及优质成长股-乌兰察布新闻网

中金发表策略报告表示，今年首季度港股再度出现较 *** 动，主要指数跌幅一度均超20%，这对投资港股的内地公募基金也产生一定影响。该行指截止首季度，内地可投港股的公募基金(扣除QDII)总计2,335只，持有港股市值3,180亿人民币，较去年第四季的3,880亿元下降18%。港股持仓占股票总持仓的15.2%，较去年第四季的15.8%下降0.6个百分点。

持股特征方面，内地公募基金今年首季重仓持股腾讯(00700.HK) +2.600 (+0.689%) 沽空 $30.25亿; 比率 31.334% 、美团(03690.HK) +0.400 (+0.233%) 沽空 $17.39亿; 比率 25.853% 、港交所(00388.HK) +4.000 (+1.184%) 沽空 $2.20亿; 比率 12.333% 等龙头，中移动(00941.HK) -0.400 (-0.763%) 沽空 $3.94千万; 比率 5.538% 、中海油(00883.HK) -0.120 (-1.070%) 沽空 $1.20亿; 比率 16.173% 、快手(01024.HK) -0.250 (-0.375%) 沽空 $8.12千万; 比率 5.375% 和金蝶国际(00268.HK) +0.320 (+1.961%) 沽空 $2.40千万; 比率 21.904% 为季度新增重仓；而舜宇光学(02382.HK) -2.100 (-1.803%) 沽空 $1.90千万; 比率 5.050% 、华润电力(00836.HK) +0.360 (+2.406%) 沽空 $1.69千万; 比率 12.959% 、长城汽车(02333.HK) -0.400 (-3.540%) 沽空 $1.22千万; 比率 4.310% 和吉利汽车(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.10千万; 比率 17.868% 则跌出前十。美团、快手、中海油、中移动、中国神华(01088.HK) +0.250 (+0.988%) 沽空 $1.82千万; 比率 7.345% 、中国宏桥(01378.HK) -0.190 (-1.902%) 沽空 $1.07千万; 比率 18.640% 增幅最多。

中金表示，今年3月中旬金融会议传递维稳信号后，资金流出得到缓解，市场也逐步企稳进入震荡磨底格局。4月以来，国内疫情、中美利差以及地缘政治局势升温等再度引发市场回调，不过南下资金整体维持流入。整体上，2022开年以来沪深港通南向资金共计买入878亿人民币。在国内相对宽松的流动性环境和港股估值优势下(公募持仓降到多年低位可能也体现了较为低迷的情绪)，该行预计南向资金流入有望延续。

该行预计中央政治局会议传递出政策积极信号有望改善情绪，关注后续政策落地效果和疫情进展。第一是首季度政治局会议传递出政策积极信号后，关注中国「稳增长」及「稳预期」政策落实，特别关注有房地产与基建、消费、纾困举措及平台经济等方面的举措；第二是后续疫情发展以及对供应链和经济活动的影响；第三是美联储政策紧缩、以及中美监管合作等。整体来看，考虑到港股市场的估值更低而股息率相对较高，该行认为中期内港股市场面临的机会仍然整体大于风险。配置方面，建议从「现金流」的确定性思路上寻找受益，即高股息和优质成长股。另外，疫情改善背景下，香港本地消费和金融股份也值得关注。

综合内地公募基金和其他类型投资者潜在投资空间的测算，该行维持每年5,000亿至6,000亿人民币资金流入本港市场的预测。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-05-03 16:25。)

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